4 Fakta Sejarah Kegagalan Rusia dalam Mengelola Utang

Andrey Vavilov, wakil menteri keuangan Rusia antara tahun 1994 dan 1997, mengatakan Federasi Rusia memiliki utang era Soviet sekitar USD105 miliar pada akhir tahun 1992, dengan utangnya sendiri sebesar USD2,8 miliar.

Karena menerima utang warisan, Klub Paris mengakui Rusia sebagai negara kreditur, tulis Vavilov dalam bukunya "The Russian Public Debt and Financial Meltdowns". Dan ketika Rusia dan kelompok negara tersebut sepakat untuk merestrukturisasi utang sebesar USD28 miliar pada tahun 1996, Rusia diizinkan untuk mengalihkan pembayaran utang besar era Soviet ke dekade berikutnya.

Namun dengan krisis keuangan yang akan segera terjadi, dibutuhkan waktu hingga tahun 2017 untuk melunasi tunggakan di era Komunis.

3. 1998: DEFAULT HUTANG RUBEL

Foto/Reuters

Pada tahun 1997, anjloknya harga minyak memangkas pendapatan ekspor Rusia. Utang luar negeri, yang mencapai hampir 50% dari PDB pada tahun 1995, telah membengkak pada tahun 1998 menjadi 77%, menurut Vavilov, yang menyalahkan pinjaman IMF/Bank Dunia yang besar dan kuat sebagai penyebab tumpukan utang tersebut.

Rusia memperoleh pendapatan pajak yang sangat sedikit dan mengandalkan tagihan Treasury jangka pendek yang dikenal sebagai GKO untuk menutupi pengeluaran. Namun negara ini merasa semakin sulit untuk membalikkan keadaan ini dan segera menghabiskan jumlah yang semakin besar untuk mempertahankan rubel.

“Semakin pemerintah bersikeras bahwa mereka akan mempertahankan mata uangnya dan membayar utangnya, semakin banyak investor yang menyimpulkan sudah waktunya untuk menjual,” kata Chris Miller dalam bukunya “Putinomics: Power and Money in Resurgent Russia”.

Sebulan sebelum gagal bayar, IMF memberikan paket bantuan sebesar USD22,6 miliar, namun “pasar mengharapkan pengumuman tambahan sebesar $20 miliar,” tulis Martin Gilman, perwakilan IMF di Moskow pada saat itu, dalam bukunya “No Precedent , Tidak Ada Rencana: Di Dalam Kegagalan Rusia Tahun 1998".

Pada 17 Agustus 1998, Rusia menyerah, mendevaluasi rubel, mengumumkan bahwa mereka tidak dapat lagi membayar utang rubel dan memberlakukan moratorium tiga bulan terhadap beberapa utang luar negeri.

Bank-bank Rusia yang banyak berinvestasi pada T-bills dan memiliki eksposur mata uang asing yang luas segera bangkrut.

4. 2022: DEFAULT PAKSA

Foto/Reuters