Ekonomi China Stagnan, Sektor Industri dan Properti Masih Terpuruk

Di tengah menyempitnya margin bunga bagi bank dan melemahnya mata uang, kemampuan Beijing untuk melonggarkan kebijakan moneter tetap terbatas. Akibatnya, bank sentral China mempertahankan suku bunga kebijakan utama tidak berubah pada Senin pekan kemarin, seperti yang sudah diantisipasi sebelumnya.

Zhou Hao, kepala ekonom di GuotaiJunan International, mencatat, "Kami masih mengantisipasi potensi penurunan Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) bulan ini, terutama untuk tenor 5 tahun, untuk membantu bank mempertahankan pinjaman hipotek rumah tangga."

Namun, Yu Xiangrong, kepala ekonom China di Citi, memprediksi penurunan suku bunga kebijakan total 20 basis poin pada paruh kedua tahun ini, tetapi tidak ada penurunan LPR pada tanggal 20 Juni.
Perspektif yang berbeda ini menyoroti tantangan yang sedang berlangsung dan pertimbangan strategis yang dihadapi kebijakan moneter China.

Ekonomi China tumbuh sebesar 5,3 persen pada kuartal pertama, melampaui ekspektasi. Namun, analis memperingatkan bahwa mencapai target pertumbuhan tahunan pemerintah sekitar 5 persen mungkin sulit karena perjuangan yang sedang berlangsung di sektor properti.

Melemahnya Permintaan Domestik

Investasi properti turun 10,1 persen tahun ke tahun dari Januari hingga Mei, memburuk dari penurunan 9,8 persen pada periode Januari-April.

Selain itu, harga rumah baru turun 0,7 persen pada bulan Mei dibandingkan dengan April, menandai penurunan bulan ke-11 berturut-turut dan penurunan paling tajam sejak Oktober 2014, berdasarkan perhitungan Reuters dari data Biro Statistik Nasional.

Bulan lalu, bank sentral China memperkenalkan program pinjaman ulang yang bertujuanmeningkatkan penjualan perumahan terjangkau yang belum terjual.

Dalam jumpa pers pada Senin lalu, juru bicara NBS Liu Aihua menyebutkan bahwa pasar properti saat ini sedang dalam fase penyesuaian, dan perlu waktu bagi langkah-langkah kebijakan untuk menunjukkan hasilnya.

Sektor properti, yang sebelumnya berkontribusi sekitar seperempat dari output ekonomi China, telah dipengaruhi oleh tindakan keras regulasi, pergeseran demografi, dan tekanan ekonomi yang lebih luas. Untuk mendukung pembeli rumah, pemerintah China telah menerapkan berbagai langkah, termasuk melonggarkan regulasi hipotek.

Namun, permintaan domestik yang lemah telah membuat harga konsumen tetap terkendali, karena kepercayaan tetap rendah di tengah krisis sektor properti yang berkepanjangan. Pada bulan Mei, pinjaman bank baru pulih, tetapi peningkatannya jauh lebih kecil dari yang diantisipasi, dan beberapa indikator keuangan utama mencapai rekor terendah.